А еще более дальний фьючерс с экспирацией в ноябре (когда у моря особо делать нечего) будет оцениваться и того меньше. К слову, в июне того же года по фьючерсам уже наметилась небольшая бэквордация, которая позже достигла рекордных с 2022 года значений. Разница в цене фьючерсов с поставкой в апреле 2022 года и в январе 2022 года составила более 5 долларов, и это говорит о том, что рынок нефти восстанавливается из-за растущей потребности в сырье. Что же было в это время с июньскими фьючерсными контрактами?

Кроме того, следует иметь в виду, что на этом рынке существует большое количество спекулянтов, пытающихся сбалансировать свои позиции до наступления срока погашения фьючерсов. Однако эта стратегия работает, только если фактические цены в будущем превысят цены фьючерсов. На данный момент бумаги ему не нужны, поскольку нет свободных средств. Покупатель использует кредитное плечо, рассчитывая на дальнейший рост курса ценных бумаг.

• Контанго — это когда цена фьючерса выше ожидаемой будущей спотовой цены.
• В этой статье мы раскроем различия между контанго и бэквордацией и покажем вам, как избежать серьезных потерь.
• Например, можно купить фьючерсный контракт на нефть, но не получать саму нефть.
• Также фьючерсы на дивидендные акции с датой исполнения накануне выплаты доходов акционерам значительно дороже текущей (спотовой) цены бумаг.

От самой сделки купли-продажи инвестор выходит в ноль. При этом сделка с акциями по времени захватила дату закрытия реестра, и инвестор получает прибыль в виде дивидендов. Это актуально для сырьевых активов, таких, как нефть, драгоценные металлы, зерновые.

Бывает, что одни брокерские компании предлагают стоп трейдинг, а другие предлагают стоимость фьючерса с другими датами экспирации. Разницу между ценой фьючерса и ценой базового актива называют спредом или некой базой, которая в состоянии принимать как плюсовое так и минусовое значение. В трейдинге производными финансовыми инструментами, фьючерсами в первую очередь, очень важным является определение или оценки того, насколько переценен или недооценен актив в настоящем  времени. Это необходимо для того, чтобы трейдер мог получить свою гарантированную прибыль в будущем, когда обязательство по сделке будет исполнено. В современной промышленности товары обычно покупают по мере необходимости, избегая “затаривания”. Тем не менее, в какой-то момент компания может решить запастись.

Поэтому не стоит продавать фьючерс на определенную акцию в день отсечки, надеясь на то, что стоимость контракта завтра резко упадет. Формула расчета цены фьючерса является справедливой, когда ожидания рынка относительно стоимости базового актива нейтральны. То есть, когда предполагается, что котировка актива не изменится с течением времени.

Что такое контанго

Узнав из материала, что такое контанго и бэквордация, а также их практическое применение, читатели смогут реализовывать потенциально перспективные стратегии заработка с низким уровнем рисков. Знание разницы между контанго и бэквордацией поможет вам избежать потерь на фьючерсном рынке. В этой статье мы раскроем различия между контанго и бэквордацией и покажем вам, как избежать серьезных потерь. Рассмотрим пример работы с календарным спредом фьючерса на индекс РТС. В третьей версии ATAS были доступны спредовые графики.

• На сайте независимого американского агентства EIA можно посмотреть недельные данные о запасах сырой нефти в хранилище Cushing.
• Когда рынок находится в контанго, форвардная цена сделки выше, чем спотовая цена базового актива.
• Поскольку стоимость фьючерса на дату его исполнения определяется прогнозами, торговля этими инструментами несет повышенный риск.
• Повышенный интерес со стороны покупателей будет возвращать цену на фьючерс к справедливым уровням.
• Некоторые регуляторные органы могут ввести ограничения на торговлю контрактами на товары, если посчитают, что текущее контанго может привести к нестабильности на рынке.

Сильное контанго стимулирует нефтетрейдеров держать нефть в хранилищах и заключать дальние контракты на поставку по более высокой цене. Во второй половине марта был зафиксирован рекордный рост стоимости на размещение нефти в наземных и морских хранилищах, пользующихся ажиотажным спросом. Такая ситуация чревата переполнением хранилищ, что в дальнейшем может негативно сказаться как на нефтегазовой отрасли, так и на мировой экономике. Поэтому котировки дальних контрактов выше, чем ближних. Наоборот, если премия дальнего контракта будет слишком низкой, то покупателям будет выгоднее купить дальний контракт, а свободные средства разместить, например, в ОФЗ. Повышенный интерес со стороны покупателей будет возвращать цену на фьючерс к справедливым уровням.

Пример контанго: как это работает на практике

Как мы уже говорили, на рынке «черного золота» в последние годы наметилось перепроизводство. Поэтому, чтобы не допустить длительного обвала котировок, ОПЕК+ периодически проводит заседания и принимает решение о сокращении добычи сырья. Если странам-участникам удается прийти к согласию, то на рынке возможно нормальное контанго.

Что такое ситуация контанго на фьючерсном рынке

Если же они торгуются ниже стоимости базового инвестиционного актива, то возникает ситуация как беквордация. Термины “контанго” и “бэквордация” относятся к отклонению цены на срочный фьючерсный контракт от спотовой цены на базовый актив. Контанго – контракт дороже спота, бэквордация – контракт дешевле спота. Также о контанго и бэквордации говорят при сравнении цен фьючерсов с разными сроками экспирации.

Как торговать контанго — Торговые Стратегии

В случае финансового актива право собственности может приносить владельцу дивиденды. Иногда может быть выгоднее держать материальный товар, чем держать производные продукты в активе. Репорт рынок часто путают с обычной фьючерсной кривой.

Если значение спреда слишком низкое по отношению к историческим данным, арбитражер покупает ближний контракт и продает дальний. Если значение спреда  слишком высокое, то наоборот – продает ближний контракт и покупает дальний. Аналитика на сайте Gerchik & Co. В этом разделе вы найдете фундаментальный и технический анализ по различным рыночным активам. Здесь вы найдете ежедневные профессиональные обзоры рынка акций, а также будете узнавать о спецпредложениях и конкурсах от Gerchik & Co.

По ним можно оценить, ожидается ли рост или падение цен на активы. Стоит помнить, что эти явления определяются множеством факторов. Поэтому не стоит расценивать их, как однозначный индикатор или сигнал к действию.

Рыночная ситуация контанго характеризуется тем, что спрос на актив падает при неизменном или увеличенном предложении. При очень сильном или резком падении спроса возникает суперконтанго. Заработать на контанго можно даже при использовании кредитного плеча. Однако такие сделки несут повышенный риск и подходят для опытных трейдеров. Имея представление о том, что такое режимы контанго и бэквордации можно рассмотреть простым языком, для новичков некоторые практические аспекты применения этой ситуации в трейдинге. Прежде чем приступить непосредственно к рассмотрению практических ситуаций торговли фьючерсами, необходимо четкое понимание, что такое контанго и бэквордация.

Особенно это касается тех, кто вкладывает средства в сырьевой рынок. На фондовом рынке о бэквордации можно говорить в случаях, когда стоимость акций падает после выплаты дивидендов. Если купить бумаги до закрытия реестра, их стоимость будет значительно программы для трейдеров выше, чем после расчетов с акционерами. Поэтому, если инвестор не сильно заинтересован в получении дивидендного дохода, выгоднее купить фьючерс на ценные бумаги. Если они торгуются по цене большей чем базовый актив, то возникает ситуация контанго.

Особенности торговли фьючерсами

Если есть краткосрочный дефицит, сравнение цен прерывается, и контанго может быть уменьшено или, возможно, даже полностью обращено в состояние, называемое бэквордацией . Бэквордация и контанго – это противоположные понятия. Оба термина связаны с балансом спроса и предложения. Нельзя утверждать, что при контанго в будущем возникнет дефицит товаров, просто по каким-то причинам их потребление возрастет. Начинающие участники рынка часто путаются или вовсе не обращают внимания на эти явления.